美光二十年来最严重季度亏损财报，第二季仍不止跌

美光2023财年第二财季财报现显示净亏损23.1亿美元

• 近日，美光公布了2023财年第二财季财报（截至2023年3月2日），季度营收为36.9亿美元，相比于上个季度低了40.9亿美元，低于分析师预期的37.1亿美元，同比下降53%；净亏损为23.1亿美元，上一财年同期净利润为22.6亿美元；运营现金流为3.43亿美元，相比上个季度整整少了6亿美元，上一财年同期为36.3亿美元。

• 这是美光过去二十年来最严重的季度亏损，上一次出现如此大规模的季度亏损的2003财年第二财季净亏损也仅为19.4亿美元。

• 同时，美光预计2023财年第三财季的营收在39亿美元左右，市场预期为37.5亿美元。

• 在目前充满挑战的市场环境中且目前客户的库存状况也正在逐步减少，预计下半年行业的供需平衡将逐步改善。美光对长期需求仍有信心，并正在审慎投资以保持其技术和产品组合的竞争力。

• 不过，美光后续也将进一步削减开支，除了高级主管减薪、全面停发2023会计年度奖金之外，目前预期整体人力缩减比例将逼近15%（原先预估为10%）以及2023年12月底前遇缺不补。

2023第二季DRAM均价下行周期尚不见终止

• 从DRAM市场占有率来看，三星长期在40%以上稳居第一，海力士约30%紧随其后，镁光在20%左右位列第三，三大原厂占据了90%+市场，台系和大陆的产能占比较少。

• TrendForce集邦咨询表示，由于部分供应商如美光（Micron）、SK海力士（SK hynix）已经启动DRAM减产，相较第一季DRAM均价跌幅近20%，预估第二季跌幅会收敛至10~15%。不过，由于2023下半年需求复苏状况仍不明确，DRAM均价下行周期尚不见终止，在目前原厂库存水位仍高的情况下，除非有更大规模的减产发生，后续合约价才有可能反转。

NAND Flash市场仍处在供给过剩状态

• 从FLASH市场占有率来看，三星占比在30-35%，海力士和Solidam合并20%以上;西数占比约20%，镁光则10%-15%。

• 预估第二季NAND Flash能否止跌端看下半年需求，均价将续跌5~10%；

• 即便目前各大品牌持续进行减产，需求端如服务器、智能手机、笔电等需求仍未见起色，NAND Flash市场仍处在供给过剩状态；若市场需求恢复，NAND Flash均价有机会在第四季止跌反弹，反之，若旺季需求端持续疲弱，均价反弹时间恐再延后。 

• 虽然今年上半年的低迷市况在持续深化，但从全年整体来看，预计需求将在下半年开始复苏，尤其是在在HPC和汽车行业。

• IT企业下半年将增加与产业高点相比价格大幅下降的存储器半导体的使用量，加上中国的需求随着经济的重新开放而开始增长，虽然经济前景充满不确定性，但随着客户库存水平逐季降低，预计市场需求将于今年下半年复苏，长远来看NAND市场价格和需求也将逐渐回升。